Анализ отчетности крупнейших операторов связи в России по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) за 2025 год показывает, что выручка всех основных игроков на фоне экономического замедления продолжила расти. В то же время чистая прибыль у большинства компаний сократилась, а инвестиции в инфраструктуру уменьшились.

Наиболее значительное увеличение выручки продемонстрировала компания МТС, показав рост на 14,7%, что позволило достичь показателя в 807,2 млрд рублей. Оператор “Ростелеком” увеличил свои доходы на 12%, достигнув 872,8 млрд рублей. “МегаФон” и “Вымпелком” также продемонстрировали положительные результаты с ростом выручки на 8,15% и 7,7% соответственно, составив 525,6 млрд и 334,7 млрд рублей.

Несмотря на увеличение доходов, у ряда операторов наблюдается рост долговой нагрузки. Чистый долг “Вымпелкома” увеличился на 7,6%, составив 344 млрд рублей, а у “Ростелекома” – на 4%, до 689 млрд рублей. В то же время, „МТС” сократил показатель долга на 3,9%, до 458 млрд рублей.

Финансовые показатели денежного потока ухудшились, а чистая прибыль снизилась у трех из четырех крупнейших компаний. “МегаФон” показал снижение на 8,19%, составив 41,3 млрд рублей, “МТС” – на 28% (35,3 млрд рублей), “Ростелеком” – на 22% (18,7 млрд рублей). Исключение составил «Вымпелком», где прибыль возросла на 25,4%, достигнув 23,5 млрд рублей.

Большинство операторов также сократили капитальные расходы. Например, “МегаФон” уменьшил свои инвестиции на 29,8%, “МТС” – на 8,9%, а “Ростелеком” – на 12%. Вместе с тем, “Вымпелком” увеличил капитальные затраты на 21,8%.

Представители “Ростелекома” связывают снижение прибыли с жесткой денежно-кредитной политикой и высокой ключевой ставкой, в то время как в “МТС” подчеркнули, что сфокусировались на наиболее прибыльных направлениях.

Аналитики отмечают, что рост выручки и операционной прибыли продолжает демонстрировать диверсификацию бизнеса операторов, однако синхронное сокращение инвестиций в сеть может привести к ухудшению качества связи и задержкам в внедрении новых технологий, таких как 5G. Эксперты полагают, что несмотря на рост выручки, операторам будет сложно увеличить рентабельность и прибыль в условиях зрелого и консолидированного телеком-рынка.